การตีความคำว่า "เป็นเจ้าของทั้งหมด" ในข้อ 11(4)(ข) ของความตกลงภาษีซ้อนไทย-เยอรมนี ว่าหมายถึงการถือหุ้นโดยทางตรงเท่านั้น ไม่รวมถึงการถือหุ้นโดยทางอ้อม
คำว่า "เป็นเจ้าของทั้งหมด" ตามข้อ 11 (4) (ข) หมายถึงการเป็นเจ้าของโดยทางตรงเท่านั้น ไม่รวมถึงการเป็นเจ้าของโดยทางอ้อม เนื่องจากในความตกลงนี้ หากประสงค์ให้รวมถึงการเป็นเจ้าของโดยทางอ้อม จะระบุไว้ชัดเจน เช่นในข้อ 9 และข้อ 23
ศาลฎีกาแผนกคดีภาษีอากรพิพากษายืนตามศาลอุทธรณ์คดีชำนัญพิเศษที่พิพากษากลับให้ยกฟ้อง โจทก์ต้องรับผิดชำระภาษีเงินได้หัก ณ ที่จ่ายตามมาตรา 70 แห่งประมวลรัษฎากร โดยธนาคาร N. ไม่ได้รับยกเว้นภาษีตามข้อ 11 (4) (ข) ของความตกลงฯ
ธนาคาร N. มีหน่วยราชการส่วนท้องถิ่นของสหพันธ์สาธารณรัฐเยอรมนีถือหุ้นโดยทางอ้อม จึงไม่ใช่สถาบันการเงินที่รัฐเป็นเจ้าของทั้งหมดโดยทางตรงตามข้อ 11 (4) (ข)
ฎีกาตัดสินเกี่ยวกับปัญหาข้อกฎหมายคำพิพากษาศาลฎีกาที่ 4112/2564บริษัท บ.โจทก์กรมสรรพากรจำเลย ป.รัษฎากร ม. 70 ความตกลงระหว่างราชอาณาจักรไทยกับสหพันธ์สาธารณรัฐเยอรมัน เพื่อการเว้นการเก็บภาษีซ้อนในส่วนที่เกี่ยวกับภาษีเก็บจากเงินได้ และจากทุน ข้อ 9, 11, 23, 24, 25 มีปัญหาที่ต้องวินิจฉัยว่า ธนาคาร N. เป็นสถาบันการเงินตามข้อ 11 (4) (ข) ของความตกลงระหว่างราชอาณาจักรไทยกับสหพันธ์สาธารณรัฐเยอรมนีเพื่อการยกเว้นการเก็บภาษีซ้อนในส่วนที่เกี่ยวกับภาษีเก็บจากเงินได้และจากทุนหรือไม่ ความตกลงระหว่างราชอาณาจักรไทยกับสหพันธ์สาธารณรัฐเยอรมันเพื่อการเว้นการเก็บภาษีซ้อนในส่วนที่เกี่ยวกับภาษีเก็บจากเงินได้และจากทุน ข้อ 11 ระบุว่า "... (4) แม้จะมีบทของวรรค 2 และ 3 อยู่ ดอกเบี้ยซึ่งเกิดขึ้นในรัฐทำสัญญารัฐหนึ่งจะได้รับยกเว้นภาษีในรัฐนั้น ถ้าดอกเบี้ยนั้นได้รับโดย (ก) รัฐทำสัญญาอีกรัฐหนึ่ง มลรัฐ (ลันด์) ส่วนราชการ เจ้าหน้าที่ส่วนท้องถิ่น หรือองค์การบริหารส่วนท้องถิ่นของอีกรัฐหนึ่งนั้น หรือ (ข) สถาบันการเงินใด ๆ ซึ่งรัฐผู้ทำสัญญาอีกรัฐหนึ่ง มลรัฐ (ลันด์) ส่วนราชการ เจ้าหน้าที่ส่วนท้องถิ่น หรือองค์การบริหารส่วนท้องถิ่นของอีกรัฐหนึ่งนั้นเป็นเจ้าของทั้งหมด และโดยเฉพาะในกรณีสหพันธ์สาธารณรัฐ โดย "ดอยซ์บุนเดสแบงก์"หรือ "เครดิตทันสตาลห์ฟือร์ วิเดอรัฟเบา" และในกรณีประเทศไทย โดย "ธนาคารแห่งประเทศไทย" หรือ (ค) โดยผู้มีถิ่นที่อยู่ในรัฐผู้ทำสัญญาอีกรัฐหนึ่งจากพันธบัตรซึ่งออกจำหน่ายโดยรัฐบาลของรัฐผู้ทำสัญญารัฐแรก ..." ธนาคาร N. ไม่เป็นสถาบันการเงินซึ่งมลรัฐ ส่วนราชการ เจ้าหน้าที่ส่วนท้องถิ่น หรือองค์การบริหารส่วนท้องถิ่นของสหพันธ์สาธารณรัฐเยอรมนีเป็นเจ้าของทั้งหมดตามข้อ 11 (4) (ข) ของความตกลงดังกล่าวแต่อย่างใด เพราะเ